《Monetary Theory and the Trade Cycle》是奥地利经济学派代表人物弗里德里希·A·哈耶克于1929年出版的首部专著，系统阐述了他基于奥地利学派资本理论的分析框架。该书的核心命题是，商业周期的根源在于货币因素：当中央银行人为压低利率，导致货币信用扩张时，市场利率会偏离反映真实资本供求的“自然利率”。这种扭曲的价格信号会误导企业家过度投资于耗时长、环节多的“迂回生产过程”，特别是资本品生产领域，同时吸引资源从消费品部门流出。然而，由于消费者的真实储蓄偏好并未改变，最终消费品的短缺和价格上涨会迫使资源结构重新调整。一旦信用扩张停止，被误导的投资项目将因资金链断裂而失败，从而引发普遍的经济衰退与危机。

哈耶克在该书中批判了当时流行的非货币周期理论，并特别指出了以研究物价总水平为重点的货币数量论的不足。他强调，要解释周期，必须关注货币注入经济的方式和路径如何改变相对价格与资本的时间结构，这种由货币引发的生产结构失衡是周期波动的主要原因。这一理论在1930年代构成了对凯恩斯主义宏观经济学的重大挑战，并因深刻揭示了信贷扩张与资本错配的联系，在2008年金融危机后再度受到学界广泛重视。

该著作奠定了哈耶克商业周期理论的基础，并为他后续在《价格与生产》等著作中进一步完善该理论铺平了道路。

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